转自：中国经营网

中经记者 许心怡 吴可仲 上海报道

近日，巨人网络（002558.SZ）公布三季度财报，其营业收入同比翻番，净利润增长超过80%。同时，巨人网络宣布，上任不到两年的CEO张栋辞职，由老将刘伟重挑大任，未来将聚焦培养年轻核心人才。

巨人网络方面表示，在董事长史玉柱重回研发一线后，该公司开始实行赛道研发、运营、发行一体化——赛道负责人可以全权负责一款游戏从研发、运营到发行的全环节，实现管理闭环。而张栋的离开对巨人网络不会造成大影响。

据悉，巨人网络今年年初上线的爆款《超自然行动组》的诞生也得益于上述战略。截至三季度，巨人网络递延收入超13亿元，较上季度增加约4.4亿元。巨人网络方面称，这主要得益于《超自然行动组》的贡献。

赛道管理闭环

10月28日，巨人网络宣布，公司CEO、总经理张栋因个人原因辞职，其职务由董事刘伟接棒。

“张栋所负责的相关工作已进行了交接，其辞职不会影响公司的正常生产经营。”巨人网络方面表示，“刘伟曾于两年前卸任巨人网络CEO，此次回归她将聚焦培养年轻核心人才。”

2024年年初，张栋从刘伟手中接过CEO职务。公开信息显示，张栋曾在腾讯互动娱乐事业部任产品经理；2009年，他加入巨人网络，任《征途2》项目产品总监；2013年，他在网易组建了网易暴雪游戏中国发行和电竞团队。

刘伟则是巨人网络的一员老将。她于1992年加入史玉柱麾下，跟随史玉柱创业超过30年。2024年，刘伟将巨人网络的职务交给张栋后，并未退休，而是转任总裁。

《中国经营报》记者得知，巨人网络公关负责人马全智在社交媒体就张栋离职一事作出回应：巨人网络自2023年起已实行赛道研发、运营、发行一体化——重要决策权直接交给赛道，赛道负责人可以全权负责一款游戏从研发、运营到发行的全环节，实现管理闭环。张栋2024年加入巨人网络时，产品上主抓孵化业务，他的离开对核心赛道和公司整体不会有大影响。

马全智表示，巨人网络在2023年年初开始实行赛道研发、运营、发行一体化。该战略由董事长史玉柱提出。在赛道闭环机制下，征途（《原始征途》）、球球（《球球大作战》）等主要赛道直接向史玉柱汇报。

“他（史玉柱）长期倡导大胆起用年轻人，提供自由度极高的环境。例如，1987年的征途赛道负责人、《原始征途》制作人赵剑枫，1995年的球球赛道负责人、《超自然行动组》制作人王鑫宇，都是他提拔的年轻骨干。”马全智介绍史玉柱提出这一战略的原因，“他在2022年8月重返研发一线时就多次指出，巨人存在大公司病，呼吁重塑‘狼文化’。”

马全智表示，张栋的离开给年轻团队留出空间，帮助组织进一步年轻化、提升活力，“用老史的话说就是，游戏是属于年轻人的事业，让最了解业务的人去负责这个业务”。

CEO变更之际，巨人网络在2025年三季度的净利润增幅超过80%。财报显示，该公司前三季度实现营收33.68亿元，同比增长51.84%；归母净利润14.17亿元，同比增长32.31%。在第三季度，该公司实现营收17.06亿元，同比增长115.63%；归母净利润6.40亿元，同比增长81.19%。

马全智提到，《超自然行动组》的诞生，得益于赛道研发、运营、发行一体化的战略，“这样做（赛道研发、运营、发行一体化）的好处很明显，充分放权调动了赛道负责人的积极性，团队决策效率高，规避内耗、大公司病，这也是公司能出爆款《超自然行动组》的基础”。

记者联系巨人网络方面，进一步采访了解《超自然行动组》得益于赛道闭环机制的表现，对方未予回应。

递延收入超13亿元

巨人网络三季度财报显示，其合同负债达13.33亿元。巨人网络在深交所互动易平台答复投资者称，合同负债为游戏递延收入，即公司已经收到玩家支付的款项，但尚未被确认为收入的部分。该部分递延收入将会在未来季度里得到确认，与此同时，包括销售、研发等在内的相关费用支出已在当季确认。

截至三季度，巨人网络合同负债总额较二季度增加约4.4亿元。巨人网络方面称，环比增加部分大多来自《超自然行动组》的贡献。

巨人网络2025年中期报告显示，《超自然行动组》于今年1月23日上线，是一款中式微恐题材的多人合作游戏。进入第二季度后，这款游戏的用户规模与流水均呈现指数级增长，7月同时在线人数突破100万。其在iOS游戏免费榜稳居TOP5，在iOS游戏畅销榜最高位列TOP4。

太平洋证券研究院报告称，巨人网络前三季度营收同比大幅增长，且第三季度延续高增长态势。支撑其业绩增长的主要因素是：“征途”IP系列游戏持续贡献流水基本盘的情况下，《超自然行动组》贡献增量。其中，《原始征途》小游戏成功实现用户扩圈，上半年累计新增用户突破2000万；根据七麦数据，2025第三季度，《超自然行动组》在iOS冒险类游戏畅销榜排名稳居前十，较第三季度明显提高。

巨人网络方面认为，《超自然行动组》能取得上述成绩，原因在于公司多年来在大DAU（日活跃用户数）产品方向的研发沉淀和经验积累。《超自然行动组》的优势在于，多人协作机制带来的强社交裂变性，以及简单易上手的玩法设计降低了用户进入门槛。其表示，依托独特的题材玩法与高黏性社交属性，该产品已在玩家群体中形成了良好口碑，用户忠诚度持续提升。

“新老游戏双开花”

广大大数据研究院分析师胡小璐对记者表示，巨人网络通过组织架构的集约化，实现了市场响应的指数级提升，“该公司将资源集中、技术（如AI）提效的优势发挥得淋漓尽致，不仅能精准捕捉市场需求，还能快速开发、上线，占领市场优势地位”。

对于巨人网络在2025年的表现，胡小璐用“新老游戏双开花”形容：在老游戏方面，经典IP“征途”的MMORPG手游《原始征途》上线小游戏端，拿下2000万用户；在新游戏方面，《超自然行动组》自1月上线后成为App Store免费榜、畅销榜前排常客，主打微恐、多人合作、PVE特色，尤其受到女性玩家喜爱，成功补齐空白的差异化赛道；在出海方面，巨人网络最突出的产品依旧是Super Sus（《太空杀》），这款游戏在东南亚地区的成功，为未来其他手游的出海积累了丰富的本地化经验。

巨人网络方面认为，今年的爆款《超自然行动组》还有望在未来进一步推动业绩实现增长，“该产品具备长青爆款的特质，有望成为驱动公司中远期增长的重要引擎”。对于这款产品未来的规划，其表示将围绕核心玩法深化内容供给，持续更新符合玩家需求的版本，同步优化游戏性能与升级美术表现；计划联动更多知名IP，扩大传播声量与产品热度。

今年10月，巨人网络的老游戏“征途”IP迎来20周年庆。

根据巨人网络方面披露的信息，史玉柱针对“征途”IP表示，其2022年年底回归研发一线后对团队的要求是，一个游戏不应该过于在乎收入，应该更多在乎人数，“这两年‘征途’人数的增长远远超过收入的增长，这点就说明我们的团队过去几年做得还是挺出色的。”他还表示，希望团队未来重视年轻玩家。