来源：民航之翼

首都机场：经营惨淡？

首先声明的是，今天说的是上市公司首都机场股份公司，不是首都机场集团。

一直以来，北京首都机场是我国最繁忙的机场，在全球也是仅次于美国亚特兰大机场，排名第二的存在。

不过疫情三年，首都机场遭遇冲击是前所未有。

旅客吞吐量大幅下滑。

2019年，1亿人次，全国第1。

2020年，3451万人次，全国第5。

2021年，3264万人次，全国第6。

2022年，1272万人次，全国第11。

受此影响，2020-2022年，首都机场连续三年成为所有机场中的亏损之王，三年累计净亏损77亿元。

2023年以来，随着民航业的快速复苏，各家航空公司、机场业绩都呈现大幅向好态势。

特别是大型机场都纷纷实现了盈利，上海两大机场、广州白云机场、深圳宝安机场、厦门空港、海南机场连续盈利。

不过，机场业中的大佬，曾经的我国最繁忙机场，首都机场的表现或许让人有点意外。

2023年，首都机场旅客吞吐量5297万人次，排名第3。

2024年，首都机场旅客吞吐量6737万人次，排名第3。

不过，机场业中的大佬，曾经的我国最繁忙机场——首都机场还在亏损。

2023年，净亏17亿元。

2024年，净亏14亿元。

2025年，民航生产量在提升，部分收费在涨价，机场的业绩还在持续向好，上海、广州、深圳等地机场的利润在大幅增加。

2025年上半年，首都机场旅客吞吐量3417万人次，同比增长4.5%。

在这种情况下，首都机场作为我国前三繁忙机场，按理说应该赚钱了吧。

不过，相比于生产数据的表现，首都机场的经营业绩确实比较惨淡。

2025年上半年，首都机场：

营业收入27.5亿元，同比增长2.6%。

其中，航空性业务收费13.4亿元，同比增长4.6%。

非航收入14.1亿元，同比增长0.8%。

净亏1.6亿元，同比减亏2.1亿元。

应该说是大幅减亏，但为何还不能盈利，

主要是由于非航业务增长乏力，特别是商业这一块，现在到机场坐飞机的不知道还有几个人在机场购物？

特别是我们所熟知的与免税、广告相关的特许经营收入这块，2025年上半年，首都机场7.49亿元，比去年上半年还少了3500万元。

翼哥早就认为：

机场免税店红利一去不复返了。

人流的红利和单客消费的红利都一去不复返了。

在消费下行压力加大的当下，即使有许多出国游的，穷游的人很多，大把撒钱购买免税品的时代过去了。

更重要的时免税品的竞争也比以前更加激烈了。

市内免税店、跨境商品、海南自贸港、境外免税等等，大家都在打这块注意，而购买力又不如以前。

机场还想依靠免税暴利，难啊！

实际上，上海机场、首都机场、海南机场曾经免税收入都不错的机场都遭遇到了不同程度的冲击。

此外，广告收入也在下降之中。

2025年上半年，广告收入为3.4亿元，同比下降约3.5%。

首都机场认为：

由于新媒体冲击叠加首都机场国际客流量恢复受限，高价值媒体招商金额下降，广告收入随之下降。

总之，虽然民航业已大幅回升，但首都机场仍在亏损！

且在上市机场都在赚钱的上半年，首都机场仍亏了1.6亿元。

那么，2025全年，首都机场能否扭亏为盈，我们拭目以待！