老登股也有春天，“舞娘”也能涨停。

今天，原本趴在地板上无人问津的白酒股集体起飞，金种子酒、皇台酒业等小弟率先封板，泸州老窖、山西汾酒紧随其后，就连一向稳如老狗的贵州茅台，也在盘中飙涨8.61%，五粮液更是直接封死涨停，整个白酒板块迎来一场酣畅淋漓的狂欢。

这波大涨来得猝不及防，而狂欢背后，藏着一个令唏嘘到扎心的真实故事。

雪球网友“此生远离白”在1月21日晒出自己的持仓截图，白酒投资亏损高达近700万。他在帖中直言，“剩下的一半五粮液昨天全部止损，亏损381万。本次四个账号在舞娘（五粮液）上累计亏损693万，占个人资产的四分之一。”

绝望之下，他把雪球ID改成“此生远离白”。决绝的样子，就像武侠小说里斩断情缘的侠客，要和白酒彻底划清界限，再也不碰分毫。

“此生远离白”在帖子里详细复盘了自己的翻车史。他最早在2021年抄作业买千禾味业，亏了48万，后来又重仓五粮液，而且满融干。一门心思信奉价值投资，觉得白酒是弱周期股，只要长期持有，早晚能回本甚至盈利。

可他终究还是错付了，错把强周期当成弱周期，忽略了白酒行业早已进入深度调整期。2025年1-6月，59.7%的酒企营业利润减少，50.9%的企业营业额下滑，行业平均存货周转天数达900天，同比增加10%。

而五粮液在高端市场的地位也受到挤压，股价从2021年334.81元的历史高点一路下跌，到今天启动前，股价差点跌破100元关口，累计跌幅70%。

他的持仓也跟着一路缩水，从最初的信心满满，到后来的焦虑挣扎，再到最后的彻底崩溃，整整扛了一年多，每天打开账户都像在割肉，那种眼睁睁看着本金不断蒸发的痛苦，只有亲身经历过的人才能懂。

他不是没机会止损，过去一年多，雪球上无数球友劝他割肉减少损失，可他却陷入了典型的散户心理陷阱，被沉没成本绑架，总想着“已经跌了这么多，不可能再跌了”，甚至把越跌越买的被动补仓，试图通过补仓降低平均成本.

可最终的结果，却是越套越深，从浅套变成了深套，亏损金额一步步扩大到693万，直到1月21日，在股价持续低迷、看不到任何希望的情况下，他终于撑不住了，咬牙按下了止损键，还强装镇定地强调“精神良好，心情平静”，可字里行间的苦涩与绝望，隔着屏幕都能感受到。

他后来坦言，自己曾对五粮液117元的底部深信不疑，觉得这是弱周期股的底线，直到股价跌破那一刻，才发现自己连最基本的行业逻辑都搞错了。除了茅台，其他白酒股根本就是强周期品种，超涨超跌都是常态，而他的致命错误，就是满融+单一强周期股的自杀式操作，再加上把技术分析当成了基本面研究，最终亲手酿成了这场悲剧。

谁能想到，短短8天时间，市场就给了他一记响亮的耳光。他刚亲手割肉离场的白酒股，竟然迎来了史诗级反弹，而他错过的，不仅仅是一场白酒的大涨行情，更是一笔300万的收益。

1月29日，五粮液涨停后，“此生远离白”再次发帖表示：“不换的话，这个数字应该应该是300W。”

其实他的悲剧，从来都不是个例。A股市场里，每天都有无数“此生远离白”式的操作，在底部割肉，在顶部追高，把价值投资做成了“价值套牢”，把补仓做成了越补越套，最终在市场的震荡中，亏得一败涂地。

与他在白酒底部割肉离场形成鲜明对比的是，就在他止损离场的当天，投资大师段永平还在逆市买入茅台。

段永平近期在社交平台罕见高调站台茅台，直言“茅台真的不贵”。他更是透露，自己管理的基金，已经把茅台的持仓比例从15%提到了28%，仓位仅次于苹果。

面对网友“茅台会不会跌到1200元”的疑问，段永平看得很通透：“什么都有可能，但真到1200的时候，你大概率也是不会买的”；而面对散户“梭哈茅台”的冲动评论，他也直接泼冷水：“茅台一时半会儿也许不会‘反弹’，你这种梭哈心态很可能会难受很久的”。既有对茅台的长期坚定看好，也有对普通投资者的理性提醒，这份清醒与格局，恰恰是很多追涨杀跌的散户，最缺失的东西。

段永平之所以敢在市场悲观时重仓茅台，是他看透了茅台的本质，看懂了白酒行业的护城河。在他看来，茅台的护城河是不可复制的。赤水河谷的微生物环境要300年才能形成，15年以上的基酒占比达12%，这种稀缺性是任何品牌都无法模仿的。

更重要的是，茅台已经从单纯的消费品，变成了一种文化符号，高净值人群把它当成硬通货。i茅台的上线，更是解决了假酒和价格高企两大痛点，打开了普通老百姓的消费口子，这也让茅台的真实需求得到了进一步释放。

这次白酒的大涨，究竟是昙花一现的反弹，还是机构拉高出货的套路？在段永平眼里，短期的涨跌根本不值一提，真正值得投资者关注的，是企业的长期价值。就像他常说的，“投资不是比谁胆大，是比谁活得久”。白酒行业固然有周期波动，有行业调整的阵痛，但高端白酒的核心护城河还在，真实的市场需求还在，那些跌到地板上的估值，终有一天会回归合理。

而对于普通散户来说，“此生远离白”的经历，更像是一堂血淋淋的投资课：不要满融梭哈单一品种，不要把强周期当成弱周期，不要被沉没成本绑架，更不要在市场恐慌时乱了阵脚。